“中華火鍋第一股”小肥羊火鍋面臨改姓。26日晚間，港交所上市公司、內蒙古小肥羊連鎖餐飲集團的一紙公告透露玄機。

公告中該公司董事會稱，美國百勝餐飲集團(YUM！)已經與董事會主席張鋼進行了初步討論，計劃請張鋼及本公司的其他創(chuàng)始股東在百勝完成收購本公司股份之后，繼續(xù)與百勝一同參股小肥羊。

小肥羊的創(chuàng)始股東是張鋼，12年前，他與拍檔陳洪凱以股本50萬元人民幣投資第一間小肥羊，并發(fā)展成一家市值50億的上市企業(yè)。

　　市場分析人士認為，小肥羊盡管在海外注冊，但百勝如全面收購仍需商務部審批，其審批難度應低于此前可口可樂公司并購匯源果汁一案。

　　百勝欲全面控股

自百勝2009年從私募股權投資公司及小肥羊控股股東處收購20%股權后，百勝增持小肥羊股權并達到最終控股目的的消息一直沒有停止。

26日上午，內蒙古小肥羊連鎖餐飲集團開始停牌，至晚間，公司發(fā)出通告說，美國百勝餐飲集團(YUM！)擬全面收購小肥羊，公司正與該集團進行初步商討，股份將繼續(xù)停牌，等待公告敏感資料。

　　小肥羊在公告中未提及任何收購細節(jié)，亦未說明相關商討事項。

昨天記者采訪小肥羊，對方對事件一直保持緘默。但實際上，此前小肥羊高管曾公開對媒體表示，小肥羊原股東持股量愈來愈少；而百勝的持股權愈來愈多，不排除日后百勝成為小肥羊大股東的可能性。

公告顯示，百勝目前持有小肥羊2.8億股股份，持股權達27.2%，為小肥羊第二大股東。第一大股東則為Possible Way，持3.08億股，持股權29.86%，不過，百勝亦持有Possible Way的部分權益。

26日晚間，百勝同時發(fā)出聲明，宣布就收購小肥羊已發(fā)行股本，向小肥羊遞交了收購意向書。不過，所收購的股本不包括小肥羊主席張鋼及其他部分創(chuàng)始股東人士已持有的股份。根據(jù)聯(lián)交所權益披露，張鋼持有小肥羊2.41%，盧文兵持0.64%，非執(zhí)董陳洪凱持0.88%。

昨天，百勝中國給本報的官方回復是：“現(xiàn)階段尚未做出任何正式收購建議，任何收購建議的最終提出，取決于先決條件的滿足和監(jiān)管機構的批準?！?

　　收購或遭商務部干預

　　至于此次收購的原因，百勝中國并未作詳細回復，只稱現(xiàn)在無法進一步評論。

有業(yè)內知情人士分析，百勝餐飲在肯德基品牌上嘗試了多種本土化產品嘗試，而自創(chuàng)中式快餐品牌東方既白也是其在中式餐飲上的大膽嘗試。盡管如此，中西飲食上的差異，還是讓百勝在中式快餐領域發(fā)展緩慢，開店數(shù)和速度遠遠落后于肯德基品牌。在這次增持前，百勝中國總裁蘇敬軾、東方既白品牌總經理顧浩鐘已經在小肥羊董事會中取得兩個席位。因此業(yè)內人士普遍預計，百勝有望最終控股小肥羊。

值得注意的是，在此次收購事宜中，無論小肥羊或百勝，都表現(xiàn)出極大的不確定性。小肥羊在公告中指出，收購要看能否取得監(jiān)管部門的批準。

　　近年來，中國大批民族企業(yè)為快速成長，紛紛走上與跨國公司的合資之路。也有業(yè)內人士擔心，涉及民族品牌，此次收購可能遭商務部干預，并非一帆風順。

2008年9月3日，匯源宣布可口可樂報價179億港元，以現(xiàn)金方式收購該公司。此后，該收購案開始了在中國商務部漫長的審批之旅。2009年3月18日，商務部正式宣布根據(jù)反壟斷法，禁止可口可樂收購匯源。

中國民營經濟研究會會長保育鈞表示，匯源果汁創(chuàng)辦人朱新禮此前所謂的“把企業(yè)當豬養(yǎng)，養(yǎng)肥了賣出去”的理論，在民間受到根本抵制。小肥羊作為餐飲行業(yè)的民族品牌，其被外資收購之路絕不會一帆風順。

當然也有不同意見，一位不愿透露姓名的合資公司負責人表示，這次事件必定引起商務部注意，但是否干預，關鍵取決于百勝完成收購后，小肥羊是否在內地餐飲市場形成壟斷地位。就目前來看，小肥羊在內地市場占有率僅個位數(shù)，百勝即使收購后，亦難形成市場支配地位。此前，法國SEB收購蘇泊爾就遭到國內同行的抵制，商務部也曾介入調查，但最終還是放行。

　　新聞背景

　　百勝集團

百勝是一家紐約證券交易所上市公司，為全球最大餐飲集團。經營多個餐廳品牌，包括肯德基、必勝客、Taco Bell、Long John Silver\s等。截至2011年3月底，百勝在中國大陸已開出超過3200家肯德基、超過500家必勝客、100余家必勝宅急送和20家東方既白餐廳。

　　小肥羊

小肥羊在中國主要經營火鍋連鎖餐廳，截至2010年底，在全國擁有480家門店，其中包括184家自營店和296家特許經營店，2010年實現(xiàn)凈利1.88億元人民幣。2008年6月，小肥羊赴香港聯(lián)交所主板上市。2009年3月25日，百勝集團以4.93億港元收購小肥羊20%的股份，成為小肥羊第二大股東。

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